二、五个多元化经营失败的典型案例一、德国戴姆斯公司原来生产汽车和卡车，为了壮大企业实力，使公司经营多元化，相继兼并了一些飞机制造厂及其配套厂家。戴姆斯公司从此背上沉重的包袱，1996年亏损高达60亿马克。

　　韩国起亚集团原来也是专门生产汽车的，但不久追求扩张，把手伸向建筑、贸易、钢铁等领域，摆开了大场面。结果，公司陷入了沼泽地而难以自拔。所以说，在兼并其他企业之前要考虑能给予对方什么，不能只想到可以从对方得到什么。如果什么都不能给予对方，就不要兼并。

　　我国最典型的失败案例是兼并大王马胜利。他经营的石家庄造纸厂原本效益很好，后来一口气在全国兼并和承包了36家造纸厂，企业的领地从石家庄一下子扩散到山东、浙江、贵州等许多省市。这么多地方，不要说经营管理，不要说与地方政府和有关部门疏通关系，就是把每个企业都扎扎实实地跑一遍都跑不过来。兼并以后，不仅这些企业都陷入困境，原有的企业也被拖垮。仔细想想，那些被兼并的企业之所以经营困难，或者是缺乏资金，或者是管理不善，或者是市场受阻，或者是缺现代企业制度及其相应的经营机制。马胜利兼并这些企业后，一不能给资金，二不能给管理，三不能给市场，四不能给体制。既然什么都不能给，别人搞不活，你凭什么就能搞活呢？

　　二、60年代，杜邦公司启动了所谓的“多样化经营计划”。然而，这项完全依靠杜邦自身的科学研发力量支撑的“多样化经营计划”由于没有开拓新的生产领域，仅在原有的领域特别是合成纤维领域中继续开发，而此时因“肯尼迪回合”的关税削减，国外同类产品已大量涌入美国市场，使美国合成纤维市场趋于饱和，结果，这次投资20亿美元（主要是在合成纤维领域中）的新的冒险计划以失败告终。接受了这次失败的教训后，杜邦公司开始寻求新的研究与开发领域。70年代中期以后，由于遗传工程的商业前景日渐明朗，杜邦公司开始向生物化学和生命科学领域进军，与此同时，为了保障石油化工产品的原料供应，杜邦公司也开始进入石油生产领域。1981年，该公司斥资76亿美元收购了美国著名的大陆石油公司，向多样化生产经营的方向迈出了新的一步。如今，石油产品（包括原油、天然气和石油精炼产品）和生物化学产品（包括农药和医药产品）的销售额已占到杜邦公司产品销售总额的一半以上。

　　三、轻骑集团在兼并决策上犯了贪多嚼不烂的失误。1997年至1998年是轻骑集团的大并购之年。1997年2月兼并济南港斯摩托车有限公司，3月兼并平阴标准件厂，5月兼并商河汽车大修厂、商河县大岭农场，10月一气兼并了合肥自行车厂、贵州动力机械厂、湖北扬子江摩托车制造公司，兼并后分别简称合肥轻骑、贵阳轻骑、湖北轻骑。1998年年初大手笔购并琼海药，5月又与牟平发动机集团走到了一起。轻骑集团的兼并是无论大小一律通吃，不仅未能打造轻骑航母，还使其债务官司缠身，同时拖累了其嫡系上市公司济南轻骑。

　　轻骑集团注册资产5个亿、年销售收入70个亿，属于特大型国有企业，同时控股三家上市公司，摩托车年生产能力居世界首位，被业内人士称为摩托车王国。10年前轻骑就开始以控股参股、兼并联合等形式收购企业，到90年代末轻骑已拥有30多家子公司，曾经有媒体报道，轻骑集团“四两拨千斤”，以8亿元国有资产控制支配了110亿元的总资产。2000年，曾经让轻骑集团引以为豪的三家上市公司全线亏损。其中济南轻骑，2000年实现净利润－2.72亿元，比1999年下降1400％，每股收益为－0.28元，而作为大股东的轻骑集团与之的关联交易，使其对母公司的应收账款高达25.8亿元（济南轻骑与母公司的25.8亿元欠款主要是关联交易先天决定的，公司上市之初改制不彻底，上市由母公司改造上市，上市之后从基础上来说也只能是母公司的一个装配车间，原材料采购和全部的产品销售均不得不依赖母公司轻骑集团来进行。产品通过大股东渠道销售，而货款却被占用不能及时回笼。年复一年，反映在报表上的应收账款越积越多）。

　　来看看其兼并的几家企业——琼海药是轻骑集团兼并的第28家企业，成为其第三家上市公司，轻骑占琼海药总股本的39.13％的股份。这是一个相当不成功的收购，对琼海药的遗留问题没有看清楚，接手太仓促，到今天为止，轻骑集团已经向海药注入近3亿元资金。轻骑对这个行业是外行，派过去的经营管理者对该行业的市场、政策都无从把握。对于牟平发动机的兼并谈起来更具戏剧性，轻骑看中牟平发动机的理由是，轻骑已经有了进军汽车产业的规划，1996年控股淄博汽车厂，1997年试图与韩国起亚（又是韩国起亚！）合作。当轻骑7000万元砸进牟发的坑中的时候才发现，牟发这个企业根本不存在，这个企业早已经倒闭，盖在两家合作协议上的章是相关人员将原牟发办公室的章遮盖后三个字以后的结果。轻骑在牟发的损失除了7000万元人民币以外，还有因为牟发的债务而被拍卖600万股新大洲股权。目前，轻骑与牟发的官司正在进行中。与牟发的7000万元一样，轻骑投入贵阳轻骑的7000万元一样砸进了坑中，这一老企业职工难以得到令其满意的安置而不停地上访，集团公司高层人员为此疲于奔命。不仅仅是贵阳轻骑的人员让轻骑头痛，牟发以及其他一些兼并过来的子公司同样上访不断。

　　轻骑的溃败在于管理，因为权力下放过度，导致子公司失控。轻骑集团管理失控也是有目共睹的，轻骑的产品品种号称200多个品种，但是真正从市场上往回抱利润的却只有几个老品种，这其中除了产品本身的问题外，就是各销售子公司各自为阵，只卖市场成熟的产品，谁也不去铺垫市场。不及时返款、内部倒卖车也是相当普遍。当集团公司着手处理这些问题时已相对晚已。

　　四、四通公司现在被人称为是“一个谁都知道但谁都不知道是干什么的公司。”四通曾是中关村领袖，最早海外上市的民营企业，在20世纪80年代末四通大名如雷贯耳的时候，联想和方正还是小不点儿。自90年代初，四通赖以发家的打字机产品淡出市场以后，四通的触角伸向了电机、电工、医药、建筑、芯片、电信等数十个行业，投资了上百个项目，结果无一做大，主业不突出、核心竞争力缺失，形象日益模糊。90年代末，联想的销售额做到了250亿元，方正也做过了百亿元，四通还在60亿元左右的水平徘徊。更糟糕的是，公司始终未能建立起规范的治理结构，整体而言，四通仍然在走下坡路。

　　五、1991、1992年，实达的终端产品初步成功，当时实达领导认为什么都可以做，就有了房地产，还做过酒家。实达1996年在上海证券交易所上市，上市融资得来2亿元资金，如何花？这就是一个企业制定什么样的发展战略的命题。上市后拥有的资源多了，就上VCD、上PC、上软件，运作香港的实达公司。算起来，实达先后投资了20多个公司，多的时候连主要的管理者都不知道投资公司的名称、股权结构、业务范围，管理更是鞭长莫及的事情。

　　1996年的实达把自己未来的发展方向确定为电子信息产业集团。电子信息几乎覆盖了现在所有的有高科技含量的电子产品。实达要进入以数字技术为基础的消费电子领域，作为电脑企业，实达认为自己对数字技术比家电业更了解，VCD正是这样一个以数字技术为基础的消费电子产品。在实达的决策层，其实是把VCD看作实达进入消费电子的敲门砖，更是进入数字电器领域的敲门砖。从技术上来讲，实达认为未来的两三年可能会产生新的家电，是和电脑结合的，早点进入这个领域，会早一些占据主动。实达以前的终端和外设营销渠道都在投资类专业市场，就是要凭VCD打通消费领域的通道，建立起消费电子的营销管道，当然，也想在此基础上寻找新的利润增长点。这不能说不是一个好的构想，然而实达的步子迈得似乎急了一点。

　　1997年，实达VCD的销量达到了11万套。然而，1998年集团却给VCD公司下达了年销80万套的计划，并且按照这个数量去采购机芯和各种零配件作为库存，并投入了二、三千万元的广告。1998年第一季度，实达VCD的销量不足10万台，完成了不到季度指标30万台的三分之一。这时，公司才意识到当初决策的失误，但为时已晚，VCD市场上的价格战、广告战正如火如荼，前期投入太大，明知道是火坑也只能跟着往下跳了。1998年中，实达的VCD产业仓促下马，并以清退的形式结束了它与实达的直接联系。VCD项目的失败除了行业环境恶劣等各种外部原因以外，内部的主要原因在于：打印机和VCD虽然在研发上差不多，实达可以发挥自己的技术优势，但是销售渠道完全不同，打印机类似于直销，VCD却要先铺货，有点类似于代销，在应收款、物流等很多方面是实达以前从来没有遇到过的。换句话说，当时的实达根本就不具备运作消费市场的能力。

　　回头看看实达的三项主业，网络和PC这两个项目获得了成功，建立了自己的产业，而软件项目虽然赚了钱，却没有建立起产业来。其他的项目，包括VCD、作IT产品分销的海达、电动轮椅项目、弛宇、世纪等项目，最终都以或多或少的亏损而告终。实达一个高层领导说：“冷静下来思考，发现实达的核心竞争力在硬件产品的研发和生产以及建立起来的IT产品用户基础。和实达核心竞争力密切相关的，如网络、PC，我们的多元化正在逐步成功，而过去我们不熟悉的消费类电子、纯代理产品分销，或者是失败，或者是没有长大。”

　　管理弱势的问题，在实达对软件领域的投资上也表现得比较明显：实达收购的做系统集成的朗新，做软件增值代理的东方龙马，做消费软件的铭泰，是在完全不同的三个发展方向上，没有把他们集成在一个平台上，形成软件集团的优势，更不用说和硬件整合在一起形成解决方案了，最后变成了一个简单的投资控股关系。虽然单纯从投资上看，软件领域是盈利的，但这种盈利是建立在一种脆弱的合作关系基础上，大家从心里面说，不是一家人，不是一个利益共同体，有福还可以同享，有难却决不会同当。